Карл Фредриксен, 78-летний вдовец, решает исполнить мечту всей жизни - отправиться к водопаду Рай в Южной Америке. Он не хочет лететь на самолете, поэтому привязывает к дому тысячи воздушных шариков и поднимается в воздух. На крыльце оказывается юный скаут Рассел, который случайно становится его попутчиком. Вместе они отправляются в невероятное воздушное путешествие.
По дороге их ждут удивительные открытия: говорящие собаки и экзотические птицы. Рассел, будучи неисправимо жизнерадостным мальчишкой, быстро находит язык с новыми знакомыми, в то время как Карл сначала не знает, как реагировать на всю эту суматоху. Но со временем он начинает понимать, что эта поездка - не просто выполнение обещания, но и шанс снова почувствовать вкус к жизни.
Кульминацией путешествия становится встреча с человеком, который был детской легендой Карла. Однако выясняется, что не всё так радужно, как казалось в детстве. Это знакомство переворачивает их планы с ног на голову, но в итоге помогает Карлу и Расселу по-новому взглянуть на мир.
Путешествие, полное приключений и неожиданных поворотов, показывает, что никогда не поздно мечтать и открывать для себя что-то новое. Карл понимает, что настоящие приключения - это те, что происходят в жизни, а не только в фантазиях. Рассел же находит в лице Карла настоящего друга и наставника.